Пятилетка Метинвеста

Сергей Кукин, Артем Ильин

“Метинвест Холдинг” отчитался по результатам работы группы в 2006 году и огласил планы развития на среднесрочную перспективу

Вначале июня с.г. топ-менеджмент ООО “Метинвест Холдинг” (управляющая компания горно-металлургическими активами Рината Ахметова) на пресс-конференции в Киеве подвел официальные итоги работы предприятий группы в 2006г.

Дата презентации — 6 июня — была выбрана не случайно. Именно в этот день год назад было официально заявлено о создании группы Метинвест. Так что нынешнюю презентацию во многом следует воспринимать как отчет о годичной деятельности самой управляющей компании и ее руководства. О чем недвусмысленно и заявил генеральный директор ООО “Метинвест Холдинг” Игорь Сырый: “Мы в рекордно короткий срок сумели построить, на мой взгляд, очень эффективную компанию”.

ДОСТИЖЕНИЯ И ОБЪЯСНЕНИЯ

Надо сказать, что это его утверждение выглядит вполне обоснованным, особенно если взирать на финансовые результаты деятельности группы. Так, по сравнению с итогом-2005, в прошлом году совокупные продажи на предприятиях и фирмах Метинвес-та выросли на 26% до $5,65 млрд. а показатели EBITDA и чистой прибыли увеличились почти на 70% каждый — до $1,713 млрд. и $1,026 млрд. соответственно. По словам финансового директора компании Сергея Новикова, эти данные представлены из неаудированной финансовой отчетности. “Подтверждение аудиторов мы ожидаем в ближайшее время. Цифры могут быть уточнены, но не значительно”, — дополнил он.

Индикаторы производства группы несколько отстают от показателей увеличения продаж, но и здесь фиксируется рост выпуска основных видов продукции. Скажем, железорудного сырья (ЖРС) на предприятиях Метинвеста в 2006г. произвели на 9,5% больше, чем в 2005г.; угля — на 4,7%, стали на — 5,1%, труб — на 9%.

Комментируя эти данные, Игорь Сырый отметил, что прошлый год стал временем активизации производства по всем цепочкам компании. “Практически все наши ключевые предприятия достигли рекордных показателей производства за последние 15 лет”, — заявил он. И добавил: “К примеру, если в общеукраинском масштабе было

зафиксировано примерно 20%-е падение производства угля в 2006г. то на наших предприятиях, наоборот, отмечен рост около 5%”.

Финансово-производственные успехи группы в 2006г. гендиректор Метинвеста объясняет, прежде всего, профессиональной работой управленцев. “Когда мы только создавались, в нашей компании работало порядка 20 человек. Сейчас мы собрали по крупицам около 300 высокопрофессиональных менеджеров”, — подчеркнул г-н Сырый. В свою очередь, это кадровое достижение позволило руководству холдинга консолидировать работу всех его ключевых бизнес-направлений. В результате, “если ранее отдельные предприятия работали так, чтобы максимизировать собственную эффективность бизнеса, то сейчас каждый думает над тем, чтобы повысить эффективность всей группы в целом”.

В качестве примера корпоративной эффективности руководитель компании назвал подходы к работе с добычей и производством железорудного сырья. Сейчас в Метинвесте работают над повышением качества сырья на Северном ГОКе. При этом акцент ставится не только и не столько на то, какой результат получит непосредственно СевГОК в плане продаж ЖРС высокого качества. Просчитываются положительные эффекты при производстве из этого сырья стали “и дальше по переделу” на металлургических заводах группы.

В понимании руководства холдинга данный пример — прямое отображение процессов корпоративного строительства, которые должны быть завершены в 2007г. Сейчас в компании “созданы все ключевые функции”, в саму группу входит 17 бизнес-единиц, продолжается передача корпоративных прав горно-металлургических предприятий от ЗАО “СКМ” к ООО “Метинвест-Холдинг”. Руководство группы также весьма отмечает факт создания профессионального наблюдательного совета, который “в отличие от других украинских компаний, выполняет не просто роль формального органа, а помогает в руководстве компанией”. Последнее обеспечивают три независимых директора набсовета, убеждал Игорь Сырый.

Впрочем, не дожидаясь завершения процессов корпоративного строительства, менеджмент холдинга уже разработал и оформил стратегию Метинвеста на 2007-2011гг. Предполагается, что это обеспечит группе средне- и долгосрочные преимущества в плане конкурентоспособности. В качестве одной из главных стратегических целей в документе обозначено “повышение капитализации”, достигать чего планируют разными методами. Среди них отметим готовность вносить инвестиции в повышение объемов выпуска продукции, а также — стремление к лидерству в эффективности производства стали, проката и сырья.

Что касается первого, то руководитель Метинвеста озвучил следующие данные. За последние два года в развитие предприятий группы внесено финансовых ресурсов на сумму в $1,212 млрд.; на протяжении 2007г. запланировано освоить более $700 млн. А к 2012г. холдинг намерен инвестировать еще $4,1 млрд. в свои бизнес-структуры.

С этим направлением близко граничит финансовая стратегия группы. “Основным ее фокусом” на 2007г. определен выход на международные рынки капитала уже на уровне холдинга. Оглашая эту задачу, финдиректор компании Сергей Новиков привел такую статистику внешних заимствований из истории предприятий группы. Первая заметная кредитная линия в $10 млн. сроком на один год была предоставлена СП ООО “Метален” в 2003г. “Райффайзенбанк Украина”. А самое крупное заимствование до образования “Метинвест Холдинга” было привлечено в 2005г. для МК “Азовсталь” — $100 млн. синдицированного кредита на два года, где организатором предоставления суммы выступил женевский BNP Paribas.

С момента создания холдинга в феврале 2006г. удалось привлечь два кредита со сроком погашения в 3,5 года — $120 млн. для “Азовстали” и $400 млн. для СевГОКа и ЦГОКа. Кроме того, был организован выпуск евробондов МК “Азовсталь” на $175 млн.

Кредитные истории прошлого года и так поз вол я ют отнести отдельные предприятия группы к крупнейшим заемщикам в стране. Однако в Метинвесте намерены замкнуть привлекаемые финсредства непосредственно на управляющую компанию. Что ж, если в 2007г. будет получен анонсированный в ходе пресс-конференции синдицированный кредит на $1,5 млрд./5лет для Metinvest BV, то украинский родственник этой голландской компании действительно станет крупнейшим отечественным частным заемщиком на мировых рынках капитала. (Как об этом было заявлено в ходе самой презентации).

Во всяком случае, г-н Новиков не сомневается, что $1 млрд. из этой суммы будет получен уже в ближайшее время. Текущая задолженность группы не превышает $800-850 млн. а до стандартных ограничений кредитования вроде критического коэффициента соотношения собственного и заемного капитала еще не близко. “По большому счету, наш баланс сегодня — девственен. И учитывая нынешнее состояние группы, мы можем без малейших проблем привлекать финансирование в размере $7-8 млрд.”, -такими словами уверял представителей СМИ финансовый директор группы.

Что касается использования указанного кредита, то большую часть из миллиардного заимствования направят на перефинансирование существующей задолженности. Это выгодно, т.к. последний кредит привлекается с более низкими процентными ставками, чем предыдущие. Назначение оставшихся $500 млн. — траты на непредвиденные расходы, включая “потенциальные приобретения и реализацию других возможностей”.

ПЕРСПЕКТИВЫ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОГО ДИВИЗИОНА

А то, что другие возможности точно будут иметь место, подтвердил директор дивизиона стали и проката Метинвеста Игорь Корытько. Стратегия возглавляемого им подразделения включает два основных направления. Во-первых, то самое повышение эффективности при производстве основных видов продукции и снижение издержек. Во-вторых — углубление передела. “Иными словами, в долгосрочной перспективе мы хотим стать лидерами в области себестоимости жидкой стали. Не только в Украине, но и в мире. Также мы нацелены на то, чтобы эффективно производимую жидкую сталь превращать в готовый прокат высокого качества”, — объяснил г-н Корытько.

Решать эти задачи в Метинвесте будут посредством масштабных программ технического развития своих металлургических активов. Прежде всего, стартует программа коренной модернизации доменных производств холдинга. Уже в 2007г. на Енакиевском метзаводе (ЕМЗ) начнут строить новую доменную печь (ДП) №3, по завершении чего приступят к возведению ДП №1. На МК “Азовсталь” в этом же году приступят к строительству ДП №1, затем займутся ДП №5. Впоследствии реконструируют остальные доменные печи комбината “Азовсталь”.

Таким образом, подчеркнул И.Корытько, через некоторое время в своем доменном производстве группа будет располагать передовыми агрегатами для получения чугуна: “На всех ДП будет внедрена технология вдувания пылеугольного топлива. И уже через несколько лет мы полностью откажемся от использования природного газа в доменном производстве”.

От потребления этого ресурса намерены отказаться и в случае с выплавкой стали, причем кардинальным способом — за счет вывода из эксплуатации мартеновских мощностей на “Азовстали”. Взамен на комбинате построят третий конвертер. В результате предприятие полностью откажется от мартеновского способа производства, а объем выплавки конвертерной стали здесь возрастет с нынешних 4,6 млн.т в год до минимум 6,2 млн.т/год.

В Метинвесте приняли решение отказаться от еще одной устаревшей технологии — производства полуфабрикатов (квадратная заготовка и слябы) через разливку стали в слитки и прокатку их на обжимных станах. Вместо этого на метпредприятиях группы будут активно внедрять процесс непрерывного литья заготовок. Так, на “Азовстали” в ближайшее время за кончат сооружение новой МНЛЗ (войдет в эксплуатацию в феврале 2008г.), после чего поэтапно реконструируют три ныне действующие машины непрерывного литья заготовок. На Енакиевском МЗ планируют построить еще две МНЛЗ, что позволит полностью отказаться от использования блюминга на этом заводе.

“В результате мы доведем долю непрерывнолитой заготовки до 100%. И она будет дешевой и конкурентоспособной”, -констатирует топ-менеджер Метин веста. Но дополняет, что “полуфабрикат — это не тот продукт, с которым мы можем уверенно идти на рынок в долгосрочной перспективе. Поэтому следующая веха в развитии -строительство мощностей для углубления передала и переработки полуфабриката в прокат”.

С учетом таких вот соображений в конце 2007 — начале 2008г. в Енакиево приступят к сооружению мелкосортного стана мощностью 1 млн.т проката в год. Сейчас в группе определяют сортамент проката, но с большой долей вероятности это будет строительная арматура и катанка, наиболее востребованные в Украине. В Мариуполе также будут перерабатывать в прокат весомую часть полуфабриката — объем слябов здесь существенно возрастет после наращивания производства конвертерной стали. “Практически принято решение о строительстве на МК “Азовсталь” стана по производству горячекатаного (г/к) рулона. Это востребованная позиция — качественного рулона в настоящее время производится не так много. И если мы построим современный стан, то будем чувствовать себя на рынке г/к рулона уверенно”, — убеждал Игорь Корытько. Характеристики самого агрегата предполагают свести к следующим: первоначальное строительство стана мощностью в 3,6 млн.т проката в год с возможностью последующей его реконструкции до 5,6 млн.т/год.

Наконец, в группе утвердили решение о строительстве крупносортного стана (скорее всего, на ЕМЗ) для выпуска равнополочных балок и других крупных профилей. Его продукция будет направлена на удовлетворение спроса в Европе, где этот прокат широко применяется в строительстве. Чего нельзя сказать об украинских реалиях, хотя руководитель дивизиона стали проката группы видит будущее за крупным сортом и для строй индустрии нашей страны. Планируемая мощность стана — до 1 млн. т в год. Это ограничение г-н Корытько пояснил такими словами: “С одной стороны, крупный сорт является продуктом с высокой добавленной стоимостью, с другой же — его потребление ограничено. И если бы мы вдруг получили объемы производства такого продукта в несколько миллионов тонн в год, то могли бы возникнуть сложности с его реализацией”.

Дополнительно к этому на всех переделах металлургических производств Метинвеста будут активно внедрять энергосберегающие технологии. В частности, в будущем здесь предполагают полностью использовать отходящие газы, которые при нынешних технологиях производства теряются.

Реализация названных мероприятий “по стали и прокату” потребует только до 2012г. инвестиций в размере $2,4 млрд. Бизнес-стратегии иных подразделений холдинга не столь затратны, но и они предполагают внесение значительных финресурсов в развитие предприятий. Скажем, по направлению угля и кокса предполагается освоить до указанного срока $0,6 млрд. а горнорудный дивизион проинвестируют на сумму в $1,1 млрд.

НЕСКОЛЬКО ДРУГИЕ ПОГЛОЩЕНИЯ

Среди факторов успеха группы в презентации Метинвеста значится пункт “слияния и поглощения”, под которым указаны компании, недавно вошедшие в холдинг — к примеру, металлоломный оператор “Прометей” или экспедиторская фирма “Скиф-Шиппинг”. Эти компании, впрочем, и ранее контролировались либо ассоциировались с компанией “СКМ”. Не так просто оперировать на действительно свободном рынке слияний и поглощений, но и здесь у Метинвеста наблюдаются определенного рода начинания.

В этой части более всего обращают на себя внимание планы холдинга по “улучшению характеристик качества, показателей производства и сбыта кокса за счет привлечения углей с высокой технологической ценностью из-за рубежа, в т.ч. Австралии и США”. В последнем случае просчитываются варианты с импортом коксующихся углей в объеме 4-6 млн.т в год в перспективе.

Эти проработки обусловлены задачами группы по наращиванию объемов выпуска чугуна и стали, где без качественного кокса и соответствующего сырья не обойтись. Украина не первый год испытывает перманентную нехватку углей для коксования. А те, что добываются в стране, в большинстве своем отличаются высоким содержанием серы, что снижает качество кокса. “В России качественных углей также немного, поэтому их неоткуда взять, кроме как завезти из США и Австралии”, — полагает И.Сырый.

Руководитель Метинвеста также сказал, что пока группа не намерена инвестировать в угольные активы в означенных странах. Сначала будут оценены и опробованы варианты с доставкой угля в Украину. Если они докажут свою экономическую целесообразность, возможно, что в компании и пойдут на приобретение разрезов за рубежом.

В отношении украинских горно-металлургических активов подобные решения принимаются куда быстрее. Гендиректор холдинга сообщил, что в Метинвест обратились представители ЗАО “Смарт-Холдинг” Вадима Новинского с предложением совместно проводить модернизацию Макеевского металлургического завода (ММЗ).

Напомним, что в начале этого года руководство “Смарта” заявляло о намерении выстроить вертикально-интегрированную компанию, одним из моментов чего была обозначена коренная модернизация Макеевского МЗ. Тогда анонсировались планы по инвестированию более $1 млрд. в трехлетнюю реконструкцию этого предприятия. Вкратце начальная программа техперевооружения ММЗ предполагала: строительство аглофабрики мощностью 5,3 млн.т агломерата в год; сооружение ДП объемом 2400-3000 м3 и с установкой вдувания пылеугольного топлива; возведение конвертерного цеха в составе двух конвертеров емкостью 180-220 т, а также агрегатов внепечной обработки и непрерывной разливки стали. К началу этого лета, после технико-экономической оценки указанного проекта Укргипромезом, стоимость реконструкции возросла до $3 млрд. Это обстоятельство, так же, как и отсутствие опыта проведения масштабных реконструкций, стало официальной причиной для “Смарта” в поисках соратников среди других групп в украинском ГМК.

Со своей стороны, Игорь Сырый отметил, что данный проект интересен Метинвесту в плане получения дополнительных объемов стали. Ведь в нашей стране, по его давнему убеждению, еще на протяжении достаточно длительного периода будет выгодно, по сравнению с миром, производить этот продукт: “И если предоставляется возможность участвовать в развитии сталеплавильных мощностей на территории Украины, то мы всегда на это согласны”, — сказал он. И добавил, что формат сотрудничества со “Смарт-Холдингом” (или — распределение долей владения по ММЗ, если называть вещи своими именами — прим. авт.) будет определен и согласован в ближайшие несколько недель.

Куда сложнее выходит с достижением определенных ранее корпоративно-стратегических целей Метинвеста на предмет “сталь производить в Украине, прокат — за рубежом”. В прошлые годы менеджмент группы делал особый упор на извлечение высокой добавленной стоимости именно с помощью этой схемы. Руководители компании неоднократно заявляли о своей заинтересованности в приобретении прокатных мощностей в регионах сбыта, привлекательных для продаж конечного продукта. Озвученные же г-ном Корытько планы по строительству прокатных станов в Украине говорят о том, что топ-менеджмент холдинга если и не отказался окончательно от применения обрисованной выше схемы, то весьма поколебался в своих намерениях последовательно ее выстраивать.

Сам директор дивизиона стали и проката Метинвеста это расхождение “между старым и новым” прокомментировал довольно дипломатично: “Приобретение перекатных заводов в основных регионах сбыта — это альтернатива строительству собственных прокатных мощностей. Однако сейчас построить, например, стан по производству рулона на “Азовстали” мы не готовы по объективным причинам. На комбинате просто физически отсутствует необходимая площадка. По сути, сооружать новый стан мы сможем только тогда, когда полностью прекратит свое существование мартен. Так что, если у нас появятся возможности по приобретению, это будет рассматриваться в качестве альтернативы собственному стану. И взвешивая экономические показатели, сравнивая цифры, мы вполне можем пойти на такую альтернативу”.

Но и без новых корпоративных сделок Метинвест намерен двигаться в направлении “только роста” основных показателей бизнеса. Как цитирует генерального директора холдинга пресс-служба компании, “те системные вещи, которые мы сумели сделать в 2006г. позволят обеспечить постоянный рост производства и в будущем”. В текущем году группа планирует отработать с увеличением показателей выпуска ЖРС на 7%, угля — на 12%, стали — на 10% и труб -на 24%.

Системные вещи плюс благоприятная рыночная конъюнктура, как минимум, позволили группе успешно отработать прошлый год. И нет особых причин сомневаться в невыполнении планов на 2007г. Ну, а что касается бизнес-пятилетки Метинвеста и тех цифр, которыми она должна ознаменоваться для группы к 2012г. то здесь, думается, коррективы неизбежны.

Основные производственные показатели работы группы Метинвест в 2006г. Факт