Руководства, Инструкции, Бланки

Образец Инвестиционный Проект img-1

Образец Инвестиционный Проект

Рейтинг: 5.0/5.0 (1594 проголосовавших)

Категория: Бланки/Образцы

Описание

Пример инвестиционного проекта

Развитие телефонной компании "Космос"

Открытое акционерное общество "Космос" - телефонная компания, специализирующаяся на предоставлении услуг местной телефонной связи.

ОАО ТК "Космос" запланировало и согласовало с ОАО "Электросвязь" ввод в действие в новом году на территории г. Энска новой цифровой АТС фирмы "Joseph Corp." С этой целью ОАО ТК "Космос" заключило контракт с концерном "Joseph Corp." на поставку электронной цифровой станции. Общая емкость новой АТС составит 3500 номеров. Полностью использовать эту емкость компания планирует в течение 15 мес. после начала реализации услуг.

3. План капитальных вложений

Ü Этап техническая документация включает в себя разработку бизнес-плана, которую будет выполнять консалтинговая компания, затраты на проектно-конструкторские разработки. Также здесь учтены затраты на разработку норм частотно-территориального разноса, технического предложения и расчет электромагнитной совместимости. Весь этап длится 4 месяца. Стоимость этапа 307 100 рублей. Все перечисленные затраты формируются как подэтапы с указанием длительности, стоимости и, если необходимо детализацией ресурсов. Для данного нематериального актива задана линейная амортизация с годовой нормой 20%. НДС будет списан в течение первого месяца.

Ü Этап разрешительная документация включает в себя получение разрешений на частоты для базовых станций и радиорелейных линий, а также получение лицензии на операторские функции и затраты на согласование всех документов. Длительность всего этапа составит 2 месяца, стоимость 443 321 руб. Все платежи пройдут в первом месяце этапа. Для данного нематериального актива задана линейная амортизация с годовой нормой 20%. НДС будет списан в течение первого месяца.

Ü В качестве основного оборудования компания закупает по контракту оборудование компаний "Nokia Telecom" ($ 502 817) и "Eriksson" ($ 30 000). Длительность этапов составит, соответственно 60 дней и 40 дней. Согласно контракту оплата за оборудование распределена следующим образом: 70% - в начале, 30% - в конце. Также закупаются антенные мачты, оборудование мест размещения базовых станций и подвижная мастерская. В данный этап включаются кроме того затраты на установку и монтаж оборудования. Длительность всего этапа составит пять месяцев, общая стоимость 13 689 962 рублей. Тип актива - оборудование, линейная амортизация с годовой нормой 10%. НДС списывается за 3 месяца.

Ü Компания планирует приобрести новую офисную мебель на $10000, оргтехнику на сумму $ 20 000, закупить автотранспорт на сумму $10 000 и затратить на отделку офиса 100 000 рублей. Таким образом длительность этапа офисное оборудование составит два месяца. Тип актива - оборудование, линейная амортизация, годовая норма - 11%. НДС списывается за 3 месяца.

Ü Этап затраты на развертывание сети будет включать в себя командировочные расходы, обучение, а также различные текущие расходы. Общая стоимость затрат 340 013 руб. длительность этапа - 30 дней, тип актива - предоплаченные расходы. Тип амортизации - по объему производства. Затраты будут списаны при достижении объемов продаж продукта "пользование телефоном (установка)" - 3500 номеров.

Ü Этапы производство .
В данной модели этапы "Производство" в инвестиционном плане отмечают даты начала установок телефонов, заключения договоров и возможности пользования телефонной сетью.

Поступления ТК "Космос" складываются из денежных потоков от реализации продукции (работ, услуг) по следующим основным компонентам:

1. Плата по договорам доступа с организациями и населением

Þ Проводная связь

Þ Транкинговая связь

2.Плата за предоставление пользование телефонной связью (установку основного телефонного аппарата) по договорам оказания услуг связи с организациями и населением.

3. Абонементная плата пользователей

Þ Бюджетные организации

4. Оплата междугородных разговоров населением и организациями.

"Правила оказания услуг местными телефонными сетями" определяют: "В стоимость услуги по предоставлению доступа к телефонной сети входят стоимость работ по организации абонентской линии от телефонной станции до телефонной розетки, работ по подключению абонентской линии к станционному оборудованию и подключению абонентского устройства к абонентской линии с учетом стоимости станционного и линейного оборудования". Договора доступа с организациями и населением заключаются оператором на договорной основе.

При разработке прогноза принято, что оплата по договорам доступа производится в момент заключения договора.

Прогноз поступлений абонементной платы по категориям пользователей построен на основе количества обслуживаемых номеров за каждый месяц прогнозируемого периода.

Анализ ежемесячных поступлений за междугородные разговоры . показал, что отклонения ежемесячных сумм, приходящихся на 1 обслуживаемый номер (как для организаций, так и для населения) от средних значений за весь анализируемый период находятся в пределах 10 - 20 %. Поскольку данные отклонения носят случайный характер и не влияют на общий объем поступлений за период, прогноз поступлений за междугородные разговоры был построен на основе средних значений (с учетом изменения тарифов) ежемесячных поступлений (за период с января по сентябрь 19. г.) с 1-го номера.

5. Материалы и комплектующие

Ü отчисления за междугородние и международные переговоры в АО "Электросвязь". В настоящее время от всех поступлений за междугородние и международные переговоры доля АО "ТК "Космос" составляет 80 %, доля АО "Электросвязь" - 20 %. (Раздел "Финансирование", "Другие выплаты", сложная схема, выплачивать как материалы и комплектующие.)

Ü Затраты ОАО "ТК "Космос" на приобретение подвижных радиостанций, продаваемых клиентам при заключении договоров доступа (транкинговая связь) (Раздел "Операционный план", "Материалы и комплектующие").

6. Общие издержки и план персонала

К условно постоянным затратам относятся выплаты имеющие регулярный характер и практически не зависящие от изменения объемов сбыта. В данном проекте к таковым относятся:

Ü командировочные расходы;

Ü оплата коммунальных услуг;

Ü транспортные расходы;

Ü аренда производственных помещений и т.п.

Расходы на рекламу распределены в соответствии с планом рекламной компании. Структура персонала приведена в разделе "План персонала".

Недостающие средства планируется распределить между тремя существующими основными акционерами:

Ü Физическое лицо

Ü АО "Электросвязь" - 14%

Ü АО "Космос" - 63%

по номинальной стоимости - 28 руб.

По выпущенным обыкновенным акциям планируется начислять ежегодно дивиденды в размере 25% в год.

Данный инвестиционный проект рассматривает деятельность телефонной компании без учета текущего финансового состояния. Компанию интересовали поступления от реализации услуг в новых условиях без учета текущих обязательств. Раздел "Стартовый баланс" не заполнялся.

Необходимо учесть, что текущее финансовое состояние, определяемое балансом на дату старта проекта, будет оказывать прямое влияние на величину и направление денежных потоков, что соответственно может уменьшить или увеличить потребность в финансировании.

Другие статьи

Инвестиционный проект: пример, риски

Инвестиционный проект: пример, риски. Оценка эффективности инвестиционных проектов

Инвестиционный бизнес-проект представляет собой комплекс мероприятий, направленных на выгодное вложение средств с целью получения прибыли в ближайшей перспективе. Число инвестиционных объектов весьма широко. Они могут отличаться в зависимости от разных критериев, таких как:

  • объем финансовых ресурсов;
  • масштабы;
  • область деятельности;
  • продолжительность и прочее.

Независимо от специфики проекта, ему обязательно будут свойственны четыре составляющие: период реализации, объем расходов, денежный поток и ликвидная стоимость. Интерес к направлению обуславливается взаимоотношением этих 4 составляющих.

Каждый проект имеет определенный перечень показателей его эффективности и оценок, которые рассчитываются на протяжении всего срока его существования. Общие данные должны в обязательном порядке содержать:

  • Описание направления деятельности, состав предполагаемой к выпуску продукции или спецификацию услуг.
  • Данные о расположении производства или компании.
  • Информацию, связанную со спецификацией технологии производства или с особенностями предоставления услуг.
  • Перечень необходимых ресурсов для реализации деятельности.

Любой проект должен сопровождаться бумагами, в которых четко описано направление движения инвестиций со сроками включительно. Важным параметром каждого объекта для инвестирования является сальдо материальных ресурсов. Оно рассчитывается на основании разницы между приходом денег и их расходом в течение каждого инвестиционного периода.

Разработка проекта для инвестирования

Любой инвестиционный проект активируется еще до момента реализации действий, предусмотренных в соответствующей документации. Его завершение также осуществляется гораздо позже предварительно установленных сроков. Существует всего две стадии инвестиционного цикла:

  • Прединвестиционная, не имеющая четких временных рамок. На данной стадии осуществляются маркетинговые исследования, определяются источники ресурсов для реализации деятельности, проводятся активные переговоры с потенциальными партнерами, осуществляется юридическая регистрация предприятия. Итогом всего проделанного комплекса работ становится развернутый и детализированный инвестиционный план-проект, другими словами - бизнес-план.
  • Эксплуатационная стадия. Она начинается вместе с первыми фактическими действиями. Это покупка оборудования, аренда или приобретение недвижимости, заключение партнерских договоров и прочее. Общие характеристики проекта напрямую связаны с продолжительностью этой стадии.

Многие специалисты настаивают на том, что инвестиционный проект имеет еще одну фазу, которая является переходящей между двумя описанными. Инвестиционная фаза – это широкий перечень задач, касающийся управления делом. Сюда можно отнести формирование финансовой и правовой основ, решение организационных задач. На этой стадии работы назначаются руководство и администрация, нанимается и обучается персонал.

Внешняя среда как один из факторов риска

Оценка инвестиционных проектов – это обобщенное понятие, которое довольно часто отделяется от внешней среды, в которой работает и развивается проект. Взаимосвязь компонентов отличается наличием двух важных последствий:

  • Сотрудники или менеджеры проекта должны с легкостью приспосабливаться к любым изменениям независимо от времени их наступления.
  • Менеджеры предприятия должны по возможности оказывать влияние на изменение внешней обстановки с выгодой для проекта.

Эффективность инвестиционного проекта также будет зависеть еще и от того, насколько детально и внимательно были оценены и проконтролированы внешние потенциально важные факторы воздействия. Специалисты рекомендуют обращать внимание на такие моменты, как инфляция и возможность реализации проекта в любой из валют мира, перспективы для видоизменения системы налогообложения и поднятие либо снижение процентных ставок. К числу второстепенных внешних факторов, на основе которых должна проводиться оценка эффективности инвестиционных проектов, стоит отнести инфраструктуру региона, где расположен объект, и нормативно-правовую региональную базу, отношение федеральных и муниципальных властей к реализации определенного вида деятельности.

Оценка проектов

Специфика, этапы и особенности использования значений экономической эффективности проектов постоянно меняются и требуют систематического изучения. Это обосновано двумя тенденциями. По одной из них, инвестиционный проект может выступать либо в качестве самостоятельной единицы для оценки, либо в формате элемента собственности, который в затратном варианте оценивается вместе с техническими ресурсами и интеллектуальными. Второе направление предусматривает оценку с целью в дальнейшем купить или продать собственность. Потенциальный владелец объекта рассматривает направление для инвестирования, сопоставляя предполагаемую сумму вложений с доходами, затратами и фактической ценой. Процесс дисконтирования в данной ситуации будет реализован в формате прибыльного подхода, который требует постоянной корректировки.

Оценка инвестиционных проектов может осуществляться на основании большого количества факторов. Это и ситуация на рынке инвестирования, и фактическое состояние дел в этой сфере, и профессиональные интересы и способности инвестора, и финансовая состоятельность самого проекта, и геополитические факторы, и многое другое. Это то, что связано с личными предпочтениями и интересами инвестора. На практике применяются универсальные схемы и формулы, которые в числовых значениях и в материальных показателях способны явно открыть привлекательность того или иного направления. Четкие расчеты позволяют получить объективный ответ на вопрос, способен ли проект, в который планируется вложить деньги, принести хорошую прибыль, с легкостью перекрывающую любые расходы.

Простая форма расчета инвестиций

Финансирование инвестиционных проектов с точки зрения владельца капитала – это отказ от получения сиюминутной прибыли ради более высоких доходов в будущем. Проблема оценки привлекательности направления заключается в многостороннем анализе вложений и денежного потока, который они должны обеспечить. Задача аналитика заключается в том, чтобы определить, насколько предполагаемые результаты деятельности конкретного объекта соответствуют ожиданиям самого инвестора. Принятие решения относительно инвестирования допускается только при наличии информации о полном возмещении расходов, о соответствии размера дополнительной прибыли уровню риска, о вероятности достижения поставленной цели.

Расчетные методы инвестиционных проектов подразделяются на простые (или статистические) и на усложненные, базирующиеся на изменении стоимости денег в определенном временном промежутке. Простые методы оценки были широко распространены в советской практике. Экономическая рациональность материальных вливаний основывалась на системе показателей, которые соответствовали фактическим условиям хозяйствования. Сюда можно отнести:

  • Коэффициент эффективности вложений. Формула: эффективность проекта = годовая прибыль. размер вложений.
  • Срок окупаемости. Формула: срок окупаемости = размер вложений. годовая прибыль.
  • Сравнительная экономическая эффективность на базе минимизации затрат. Формула: экономическая эффективность = текущие расходы + нормативный коэффициент эффективности – капитальные вложения по каждому из вариантов.

Инвестиционный процесс имеет уникальную характеристику – разрыв во времени. От момента вложения средств до момента получения прибыли на руки должен пройти определенный промежуток времени. Расчет инвестиционного проекта по простой, отечественной схеме является необъективным, так как он упускает столь значимый аспект, как время.

Сложная форма расчета рентабельности проекта

Принятие рыночных отношений и новых законодательных актов в отношении инвесторской деятельности открыли перед вкладчиками новые просторы для деятельности:

  • Широкий ассортимент объектов для инвестирования.
  • Дополнительные критерии оценки направлений для вложения средств.
  • Уникальные источники финансирования.
  • Глубокие критерии объектов, позволяющие оценить эффективность инвестиционного проекта.
  • Возможность разнопланово использовать итоги работы.

Отсюда простой вывод - при оценке любого проекта важно брать во внимание внешние факторы. Суть сложного метода оценки базируется на том, что денежные потоки на приход и на расход не оцениваются как единое целое, а являются вполне самостоятельными величинами. Объективная оценка возможна только тогда, когда затраты по конкретному проекту сопоставляются с прибылью на момент осуществления расходов. Таким образом, учитываются риски инвестиционных проектов, доходы дисконтируются. Экономическая оценка позволяет определить привлекательность направления по сравнению с другими отраслями, доступными для вложения средств. Оценка проекта по сложной методике предусматривает изучение таких показателей, как:

  • Период окупаемости.
  • Чистая стоимость доходов в данный момент времени.
  • Ставка доходности (или коэффициент рентабельности).
  • Внутренняя ставка прибыльности.
  • Ставка прибыльности финансового менеджмента.

Рациональную оценку сферы инвестирования в современной экономике удается выставить только с учетом всего спектра показателей. Экономическая суть каждого направления разная. Аналитику доступна информация о разных гранях проекта, что делает возможным вынесение решения исключительно путем сопоставления всех значений.

Эффективность проекта: виды и специфика

Реализация инвестиционных проектов допускается только после их комплексной оценки, которая может проводиться на основе ряда критериев, начиная от масштабности и заканчивая заинтересованностью инвестора. Главным показателем рентабельности направления является эффективность. Рационализм позволяет в дальнейшем получить от инвестиций не только экономическую выгоду, но и внеэкономическую, в частности снятие социальной напряженности.

Эксперты рекомендуют по каждому из потенциальных направлений для вложения средств оценивать одновременно несколько типов эффективности, таких как:

  • Общая эффективность, которая подразделяется на социально-экономическую и коммерческую.
  • Эффективность участия, включающая эффективность для предприятий, для инвесторов, которые в перспективе будут приобретать акции, для крупных компаний и даже для государственных структур.
Что диктует современная рыночная экономика?

Любой инвестиционный проект в современных условиях рыночной экономики должен рассматриваться одновременно с большого количества сторон. Принципы и методы, которые позволяют провести аналитику направления, следующие:

  • Моделирование потоков средств, ресурсов и продукции с услугами.
  • Анализ рынка с финансовым состоянием предприятия включительно.
  • Уровень доверия к руководству проекта.
  • Воздействие реализуемого проекта на окружающую среду.
  • Сопоставление грядущих расходов с результатами. Оно базируется на ориентации и на достижении нормы прибыли в соответствии с размером капитала.
  • Расчет потенциальных расходов и доходов, их соизмеримость и экономическая ценность на начальном этапе реализации проекта и на финишной его стадии.
  • Оценка вероятности воздействия на ситуацию инфляции. В том числе риски, связанные с задержкой платежей и прочие моменты, которые могут оказать прямое воздействие на ценность используемых материальных ресурсов.
  • Рассмотрение неопределенности, включая риски инвестиционных проектов.
Комплексный анализ и минимизация рисков

После расчетов и создания бизнес-плана необходимо ответить на вопрос, способно ли предприятие в полном объеме реализовать задумку. Рациональный ответ помогает найти комплексный анализ экономической отрасли, в рамках которой и существует данный проект. Важна оценка конкурирующих организаций в данном направлении. Для стран Запада характерно для оценки отрасли в целом использовать следующие критерии:

  • зрелость направления;
  • место, которое предприятие занимает в конкретном сегменте деятельности.

Оценивая уровень конкурентоспособности проекта в целевом сегменте, получается не только определить его жизненный цикл. Перед инвесторами открываются максимально эффективные направления вложения средств, которые позволят поднять организацию на более высокий уровень. Стадия предварительной оценки объекта хоть и не затягивается на продолжительное время, но является весьма важной. При широкой разноплановости организаций общая схема предварительного анализа сводится к одному единственному сценарию, который предусматривает проведение ряда мероприятий, направленных на оценку коммерческой выполняемости проекта, технической и финансовой, а также экономической и институциональной. Последними анализируются риски. Если итоги анализа не соответствуют ожиданиям, направление не закрывается. Допускается внесение определенных корректировок с дальнейшим анализом, который будет осуществлен с самого начала. Подобная круговая схема оценки может повторяться до момента получения удовлетворительного результата расчетов.

Даже если показатели инвестиционного проекта получились положительными, их стоит сравнить с данными других проектов аналогичного типа. Есть высокая вероятность того, что другие направления окажутся более привлекательными, способными принести отдачу в более короткие сроки. Для того чтобы максимально точно определить выгодное направление для вложения средств, нужно проделать огромный объем работы. Когда разговор заходит об инвестировании в крупные коммерческие проекты, такие как заводы или перерабатывающие производства, процесс аналитики ситуации на объекте может затягиваться на полгода, а то и более. От точности и объективности расчетов будет зависеть прибыль инвестора и размер рисков.

Риски проектов

Абсолютно все экономические инвестиционные проекты имеют прямое отношение к рискам самого разного характера. Уровень их влияния на деятельность объекта может возрастать в связи с радикальными изменениями в экономике государства, в связи с волатильностью конъюнктуры рынка, вследствие появления многочисленного количества инновационных направлений для инвестирования. В основе интеграционного риска реального процесса инвестирования лежат проектные риски. Они связаны с фактическими действиями. В системе показателей оценки объектов уровень рисков занимает третью по важности позицию.

Реальные риски проектов подразумевают вероятность образования неблагоприятных финансовых обстоятельств в формате утраты ожидаемого инвесторского дохода при неопределенности его реализации. Оценка эффективности инвестиционных проектов невозможна без рассмотрения рисков, которые, в свою очередь, имеют характерные особенности:

  • Интегрированный характер. Совокупный показатель риска состоит из большого количества коэффициентов, рассчитываемых по всем видам второстепенных рисков.
  • Объективность возникновения. Риски свойственны для каждого из инвесторских направлений, независимо от спецификации деятельности и сферы.
  • Разнообразная видовая структура. На каждом этапе реализации инвестиционного проекта могут возникать разнообразные типы рисков, которые стоит оценивать с ориентацией на разные стадии реализации деятельности.
  • Крепкая связь с коммерческими вопросами.
  • Привязка к продолжительности существования определенного объекта.
  • Кардинальные изменения показателя относительно одноплановых проектов.

Тут же стоит добавить, что оценивать риски по конкретному инвестиционному проекту крайне проблематично в силу ограниченного количества информации. Более того, на рынке недостаточно индикаторов, которые бы помогли осуществить максимально точные расчеты, позволяющие оценить инвестиционный проект. Пример эффективного капиталовложения всегда подкрепляется дополнительными расходами на оценку ситуации, на аналитику, на привлечение аудиторских компаний. Не только документация по объекту должна быть в идеале, но и сама фактическая работа проекта должна соответствовать имеющимся данным.

Инвестиционный проект: пример

На практике инвестиционные проекты являются документами, которые детализировано описывают определенную бизнес-деятельность, начиная с этапа планирования и заканчивая получением определенных результатов.

В качестве примера инвестиционного проекта можно привести возведение жилого комплекса. Инвестирование будет осуществляться в строительство. Для вхождения в проект необходимо выделить средства на покупку земельного участка, на строительные материалы, оплату труда рабочих и прочие моменты. Прибыльность проекта будет сформирована путем реализации готовых к эксплуатации квадратных метров и продажи мест для парковки.

В качестве другого примера можно использовать вложение средств в завод пивоварения. Цель вложения будет заключаться в модернизации производственных линий и в дальнейшей реализации пива. Для достижения оптимальных показателей доходности стоит осуществить переоборудование, расширение старых и формирование новых рынков сбыта. Важные моменты – это расширение ассортимента и проведение комплекса маркетинговых мероприятий.

Центром инвестиционного проекта может выступить любая компания и любое предприятие. Главное, чтобы рационально оценить эффективность вложений, нужно применить все описанные выше показатели к приоритетному направлению.

Добавить комментарий

Пример инвестиционный проект > заявления и инструкции для всего

Примеры бизнес проектов, инвестиционных проектов


Бизнес-план инвестиционного проекта, организация производства цемента высокого качества, производительность - 80 000 тонн в год. Инвестиции в производство строительных материалов width. Долларов сша для развития идеи. Далее мы представляем краткое описание некоторых проектов, разных по своей сути, формату выполнения и пользовательской направленности, отраслевой принадлежности. В целях соблюдения конфиденциальности цифры и названия существенно изменены, но в остальном все документы являются образцами реальной работы. Первый бизнес план компании Intel, ныне крупнейшего в мире производителя процессоров для персональных компьютеров, состоял из одной страницы печатного текста. Бизнес-план инвестиционного проекта организация производства цемента. Технико-экономическое обоснование тэо бизнес-план инвестиционного проекта организации или модернизации производства в соответствии с вашими идеями, планами, пожеланиями поручите нам. Вы можете нажать отправить запрос на аналогичный проект под каждым из примеров, чтобы мы смогли связаться с вами и составить для вас индивидуальное предложение по разработке инвестпроекта, для того. Проекты с небольшими размерами инвестиций, имеющие малые сроки окупаемости и реализуемые в основном за счёт собственных средств инициатора. Имеющие важное значение для города санкт-петербурга, реализованные в рамках сотрудничества с комитетом по инвестициям и стратегическим проектам. Реальный бизнес-план тэо инвестиционного проекта создания производства цемента. Для каждого примера проекта приведены описания объёмов и формы инвестиций, описывающее основные особенности разработки каждого проекта, а также составлено краткое резюме. Технико-экономическое обоснование для получения инвестиций, кредита width. Мы подготовим его профессионально и в короткие сроки в соответствии со стандартами TASIC, ебрр, UNIDO. Проекты с небольшими размерами инвестиций, имеющие малые сроки окупаемости и реализуемые в основном за счёт собственных средств инициатора. Бизнес-план инвестиционного проекта организация производства цемента бизнес план инвестиционный проект технико-экономическое обоснование тэо бизнес-планирование консалтинг организация производства финансовый план разработка сопровождение проектов консалтинговые услуги помощь малому бизнесу открыть свое дело реализовать идеи бизнеса разработать составить написать бизнес план тэо получить кредит инвестиции бесплатно скачать готовый бизнес-план реальные инвестиционные проекты инвестор разработка составление написание бизнес-плана технико-экономического-обоснования инвестиционного проекта субсидии бизнес-план предприятия фирмы компании завода организации открытия производства строительства реконструкции модернизации оздоровления поддержка малого бизнеса предпринимательства финансовое стратегическое планирование презентация бизнес-планов инвестиционных проектов примеры готовые бизнес-планы образец тэо методические рекомендации скачать бесплатно name. Имеющие важное значение для города санкт-петербурга, реализованные в рамках сотрудничества с комитетом по инвестициям и стратегическим проектам. Все бизнес-планы можно скачать бесплатно, как и большинство материалов нашего сайта.

Пример инвестиционный проект Пример инвестиционный проект

Виды инвестиционных пректов

/ виды инвестиционных пректов

1 ПОНЯТИЕ «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ» 4

2 ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 6

3 КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 10

4 ПРИМЕРЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 19

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 23

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в свое развитие. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет, как правило, ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому, необходимо выбирать оптимальный инвестиционный проект. Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают

инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании. Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко: 1) Как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей; 2) Как система, включающая набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия.

1 ПОНЯТИЕ «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ»

В литературе единого общепринятого понятия " инвестиционный проект" не существует.В международной практике план развития предприятия (или какого-либо направления его деятельности) представляет собой бизнес-план, являющийся по сути структурированным описанием проекта развития предприятия (или какого-либо направления его деятельности). Если при этом он связан с привлечением инвестиций, то соответствующий ему бизнес-план, как правило, называется инвестиционным проектом. В самом общем смысле инвестиционным проектом называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли. Проект - целостный объект, сущность которого многогранна. На практике понятие "инвестиционный проект" может употребляться в двух смыслах:как "дело", то есть совокупность работ или деятельность по разработке новых или модернизации существующих изделий (технологических процессов) и созданию (техническому перевооружению, реконструкции или расширению) производственных мощностей по их выпуску; а также мощностей по производству работ или оказанию услуг, в том числе и непроизводственных; как система организационно-правовых, аналитических, инженерно-технических, экономических и расчетно-финансовых документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по реализации проекта, в том числе инженерного сопровождения инвестиций (инжиниринга).

Представляется, что в инвестиционном процессе понятие инвестиционный проект целесообразно трактовать во втором смысле — как совокупность документов, определяющих проект с момента его зарождения до прекращения его существования.Инвестиционный проект как "дело", как вид предпринимательской деятельности осуществляется в течение инвестиционного цикла. Инвестиционный проект - объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, нового строительства, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т. п. Инвестиционный проект требует обычно разработки бизнес-плана.

Для отечественной практики понятие проекта не является новым. Его отличительное качество в прежние времена заключалось в том, что основные направления развития предприятия, как правило, определялись на вышестоящем по отношению к предприятию уровне управления экономикой отрасли. В новых экономических условиях предприятие в лице его собственников и высшего состава управления должно само беспокоиться о своей дальнейшей судьбе, решая самостоятельно все стратегические и тактические вопросы. Такая деятельность в области инвестиционного проектирования должна быть особо организована.

Принятие решений по инвестиционным проектам всегда осложнено массой различных факторов:

1. Видом инвестиций;

2. Стоимостью инвестиционного проекта;

3. Множественностью доступных вариантов проекта;

4. Ограниченностью финансовых ресурсов;

5. Риском принятия решений по различным проектам.

2 ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

В специальной литературе инвестиционные проекты классифицируются:

– по важности: стратегические и тактические. К первым обычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности (создание арендного предприяти, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия и т. д.) или кардинальное изменение характера производства (выпуск новой продукции, переход к полностью автоматизированному производству и т. п.). Тактические проекты обычно связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышением ее качества, модернизацией оборудования. Они должны являться частью стратегических (долгосрочных) проектов, учитывать их цели, подцели и основные этапы.

– по степени обязательности: обязательные (которые требуются для выполнении правил или норм). Они могут предназначаться для критического обновления активов, для поддержки существующих активов в рабочем состоянии); необязательные (любые необязательные проекты развития, например, замена вышедшего из строя оборудования).

– по срочности: неотложные (которые вообще недоступны в будущем, либо теряют свою привлекательность при отсрочке); откладываемые (существует большой спектр инвестиций, которые можно отложить, при этом их привлекательность хотя и меняется, но довольно незначительно).

– по степени связанности: альтернативные (существуют проекты, в связи с которыми принятие одного решения исключает принятие другого). Их оценка происходит одновременно, а осуществляться они одновременно не могут; независимые (отклонение или принятие одного из таких проектов не влияет на принятие решений в отношении другого); взаимосвязанные (принятие одного решения зависит от принятие другого).

Иная классификация предполагает разделения проектов по: типу, т.е. основным сферам деятельности, в которых осуществляется проект (социальные, экономические, организационные, технические, смешанные и прочие; классу, в зависимости от состава и структуры проекта и его предметной области; масштабу - зависит от размеров проекта, количеству участников и степени влияния на окружающий мир (монопроект, мультипроект, мегапроект); длительности - зависит от продолжительности проекта (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный); сложности - зависит от степени финансирования, технических или других сложностей; виду - зависит от характера предметной области проекта (учебно-образовательный, инновационный, комбинированный).

Преобладающее большинство проектов носит инвестиционный (затратный) характер. Величина инвестиций, необходимых для осуществления проектов, зависит от всех особенностей проекта и, прежде всего, от масштаба, длительности и сложности проекта. К инвестиционным проектам обычно относят проекты, в которых главной целью является вложение средств в различные виды бизнесов с целью получения прибыли. В этой группе бизнес проектов выделяют инновационные проекты, к которым относят систему различных нововведений, обеспечивающих непрерывное развитие организационно-экономических систем. Инновационный проект характеризуется разработкой нового продукта, исследованием в области менеджмента и маркетинга.

В качестве основных типов инвестиционных проектов могут быть следующие:

1. Замена устаревшего оборудования как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах. Обычно подобного рода проекты не требуют длительных и многосложных процедур обоснования и принятия решений. Многоальтернативность может появляться в случае, когда существует несколько типов подобного оборудования и необходимо обосновать преимущества одного из них.

2. Замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат. Цель подобных проектов — использование более совершенного оборудования вместо работающего, но сравнительно менее эффективного, морально устаревшего. Этот тип проектов предполагает детальный анализ выгодности каждого отдельного проекта, так как более совершенное в техническом смысле оборудование еще не однозначно более выгодно с финансовой точки зрения.

3. Увеличение выпуска продукции и/или расширение рынка услуг. Данный тип проектов требует ответственного решения, которое обычно принимается верхним уровнем управления предприятия. Наиболее детально необходимо анализировать коммерческую выполнимость проекта с аккуратным обоснованием расширения рыночной ниши, а также финансовую эффективность проекта, выясняя, приведет ли увеличение объема реализации к соответствующему росту прибыли.

4. Расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов. Этот тип проектов является результатом новых стратегических решений и может затрагивать изменение сущности бизнеса. Все стадии анализа в одинаковой степени важны для проектов данного типа. Особенно следует подчеркнуть, что ошибка, сделанная при разработке проектов данного типа, приводит к наиболее драматическим последствиям для предприятия.

5. Проекты, имеющие экологическую нагрузку. В ходе инвестиционного проектирования экологический анализ является необходимым элементом. Проекты, имеющие экологическую нагрузку, по своей природе всегда связаны с загрязнением окружающей среды, и потому эта часть анализа является критичной. Основная дилемма, которую необходимо решить и обосновать с помощью финансовых критериев, — какому из вариантов проекта следовать: 1) использовать более совершенное и дорогостоящее оборудование, увеличивая капитальные издержки, или 2) приобрести менее дорогое оборудование и увеличить текущие издержки.

6. Другие типы проектов, значимость которых в принятии решений менее важна. Проекты подобного типа касаются строительства нового офиса, покупки нового автомобиля и т. д.

3 КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

С позиции управленческого персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям.

Предназначение инвестиции - это ключевой признак при классификации проектов, в соответствии с которым можно выделить семь основных причин инвестирования, а, следовательно, и групп проектов:

- инвестиции в повышение эффективности производства;

- инвестиции в расширение действующего производства;

- инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса;

- инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта;

- инвестиции в исследования и разработку новых технологий;

- инвестиции преимущественно социального предназначения;

- инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона.

Инвестиции в повышение эффективности производства. Логика данных проектов совершенно очевидна. Деятельность любой фирмы связана прежде всего с извлечением прибыли, представляющей собой превышение доходов над затратами. Первый фактор - доходы - с позиции фирмы управляем лишь частично, поскольку существенную роль играет конкурентная среда. Второй фактор - затраты - уже более управляем, по крайней мере, путем выбора ресурсосберегающих технологий, более экономичного оборудования, лучшей организации труда, повышения квалификации работников и т. п. можно добиться относительного сокращения затрат, а следовательно, повышения эффективности производства. Примером подобного инвестиционного проекта может служить, например, проект, связанный с внедрением новой схемы ресурсопотоков, позволяющий повысить оборачиваемость средств в производственных запасах.

Инвестиции в расширение действующего производства. В данном случае речь идет о банальном наращивании производственных мощностей ввиду возрастающей емкости рынков сбыта. Докупается аналогичное по техническим характеристикам оборудование, доукомплектовывается штат работников, расширяются закупки сырья и материалов у традиционных поставщиков.

Инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса. Одним из ключевых требований рациональной организации бизнеса является его диверсификация, смысл которой заключается в развитии в рамках фирмы производств, различающихся видом продукции. Две основные причины: во-первых, сглаживается колебание прибыли по годам (спад в одном секторе экономики может сопровождаться ростом в другом) и, во-вторых, осваиваются новые перспективные секторы, потенциально обещающие прибыль в будущем. Примерами подобных проектов являются строительство автомобилестроительной компанией линий по ремонту бывших употреблении шин и по производству новых покрышек. Логика здесь очевидна - в зависимости от платежеспособного спроса населения либо первый, либо второй проект будет давать относительно больший доход, однако в любом случае потенциальные клиенты не будут потеряны независимо от экономической ситуации.

Инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта. Подобные проекты чаще всего предусматривают расширение производства (если нет перенасыщенности производимой продукцией традиционного рынка), вместе с тем они имеют и определенную специфику, Суть ее заключается в том, что при расширении рынков сбыта принципиальные конструктивные изменения в продукцию не вносятся, но могут быть некритические изменения и доработки, обусловленные, например, национальными, климатическими и другими особенностями нового рынка. Кроме того, появляется необходимость в развитии средств доставки, рекламы, обслуживания и др.

Инвестиции в исследования и разработку новых технологий. Подобные проекты в современном динамично развивающемся мире играют исключительно важную роль. Крупные компании тратят весьма солидные суммы на исследования и разработки, отчетливо понимая, что результат реализации подобных проектов не является предсказуемым.

Инвестиции преимущественно социального предназначения. Цель подобных инвестиций - обеспечение некоторого социального преимущества, хотя достижение косвенного экономического эффекта не исключается. Примеры подобных проектов - строительство домов отдыха, спортивных центров и др. Подобные проекты носят очевидно затратный характер и потому осуществляются либо государственными и муниципальными органами, либо крупными фирмами.

Инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона. Инвестиции в рамках ранее рассмотренных групп с очевидностью носят инициативный характер, т. е. инвестор, руководствуясь собственными аргументами, принимает решение о целесообразности разработки и реализации того или иного проекта. Однако могут быть и другие ситуации, когда инвестор вынужден внедрять некий проект. В частности, любое государство в той или иной степени озабочено состоянием здоровья нации, духовным и интеллектуальным развитием граждан. В связи с этим периодической ревизии подвергаюся требования к бизнесу в отношении сохранения окружающей среды, повышения безопасности пользования производимой продукцией, степени эксплуатации работников и др. Особенно существенны требования и ограничения экологического характера, в связи с чем предприятиям приходится тратить значимые суммы на удовлетворение подобных требований. Соответствующие инвестиции могут быть как самостоятельными проектами, так и субпроектами в рамках крупной инвестиционной программы. Изначально инициатором таких проектов выступает государство, однако по мере социально-экономического прогресса сами компании и общественные организации могут инициировать соответствующие капиталовложения.

Величина требуемых инвестиций. Инвестиционные проекты существенно разнятся по объему требуемых инвестиций, продолжительности периода освоения капиталовложений, сроку «эксплуатации» проекта. На практике это находит отражение в классификации проектов на крупные, традиционные и мелкие, причем обычно в качестве критерия отнесения проекта к той или иной группе берется объем капиталовложений. Безусловно, эта и некоторые подобные ей классификации проектов не являются строго определенными, т. е. в известном смысле они достаточно условны. Иными словами, какой проект считать традиционным, а какой мелким - сугубо частное дело, т. е. соответствующих строгих критериев не может существовать в принципе. В частности, градация проектов по объему требуемых инвестиций чаще всего зависит от размеров самой компании, поскольку очевидно, что в солидной финансово-промышленной группе и небольшом заводе по производству мебели используемые критерии отнесения анализируемого проекта к крупному или мелкому существенно разнятся. Несмотря на известную условность смысловая нагрузка подразделения проектов на крупные, традиционные и мелкие достаточно существенна. Дело в том, что проекты из разных групп, как правило, находятся в компетенции руководителей различного уровня. Так, в крупной фирме является обычной практика ограничения объема капиталовложений, которым вправе распоряжаться менеджер того или иного уровня; что касается амбициозных и затратоемких проектов, то решение об их целесообразности обычно принимается на самом высоком уровне.

Существуют и другие причины, обусловливающие необходимость рассматриваемой классификации; это, в частности, поиск соответствующих источников финансирования, различие в оценке риска и последствий в случае того или иного развития событий на рынке товаров и услуг и т. п. Так, если мелкий проект может быть профинансирован за счет собственных источников, то для реализации крупного проекта необходимо привлечение дополнительных источников, что связано с оценкой риска, необходимостью обеспечения полученных кредитов и займов, оценкой средневзвешенной стоимости источников и др.

Тип предполагаемого эффекта. Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам и др. Как уже неоднократно отмечалось, во многих экономически развитых странах очень остро ставится вопрос об охране окружающей среды и обеспечении безопасности продукции компаний для пользователей и природы (нередко крупные компании включают в аналитические разделы своих годовых отчетов соответствующую информацию о капитальных и эксплуатационных затратах в этом направлении). В этом случае традиционные показатели эффекта, а также критерии оценки целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.

Несложно обособить шесть видов эффекта:

- наращивание объемов производства;

- сокращение затрат, сопровождающееся получением дополнительной прибыли;

- снижение риска производства и сбыта;

- новое знание (технология);

Наращивание объемов производства. Проекты этого типа ориентированы на расширение традиционного производства. Здесь эффект - в увеличении доли рынка продукции, контролируемой данной фирмой, и в получении дополнительных прибылей при сохранении уровня рентабельности продукции. На самом деле и в этом случае может иметь место рост рентабельности, в частности, могут проявляться эффект от масштаба и относительное снижение общепроизводственных расходов. Подобные проекты носят рутинный характер.

Сокращение затрат. Проекты данного типа имеют цель сокращение затрат либо по какому-нибудь действующему производству (технологической линии, производственному участку), либо по компании в целом. Поскольку прибыль - это разница между доходами и затратами, то при прочих равных условиях сокращение затрат приводит к росту прибыли и рентабельности (естественно, речь идет об обоснованном снижении затрат). Пример - внедрение технологии оптимального раскроя материалов, переоснащение материально-технической базы менее энергоемким оборудованием. Подобные проекты носят в основном вспомогательный, обеспечивающий характер.

Снижение риска производства и сбыта. Проекты этой группы имеют цель снижение рисковости производственной и коммерческой деятельности фирмы. В качестве примеров можно привести проекты, связанные с переоснащением компании более надежным оборудованием, внедрением менее рисковой технологии снабжения сырьем и материалами, внедрением технологии контроля за состоянием и тенденциями изменения на рынке продукции и др. Эти проекты не приносят непосредственно идентифицируемой с ними прибыли, однако они сопровождаются косвенным экономическим эффектом.

Новое знание (технология). Выше упоминалось о проектах инновационного характера, направленных на формирование нового знания. Подобные проекты с очевидностью носят затратный характер, вместе с тем предполагается, что впоследствии при внедрении разработок в практику будет получен и экономический эффект.

Политико-экономический эффект. Проекты этой группы, как правило, имеют место при освоении новых рынков сбыта и в той или иной степени предназначены для решения задач, имеющих прежде всего политическую подоплеку. Логика достаточно очевидна - через постепенное расширение сегмента нового рынка осуществить внедрение собственной идеологии в различных сферах, в том числе и в сфере бизнеса. Безусловно, при идентификации подобных проектов речь идет именно о политико-экономическом эффекте, достижение политических целей подразумевает и получение в конечном итоге экономических «дивидендов».

Социальный эффект. Проекты, предназначенные для получения социального эффекта, не являются какой-то редкостью; безусловно, они имеют место, прежде всего, при реализации государственных и муниципальных программ, однако и в крупных компаниях подобные проекты достаточно обыденны. Можно упомянуть о проектах, связанных с повышением квалификации работников фирмы, строительством центров релаксации и физического развития. Например, фирмы так называемой «большой пятерки» имеют учебные центры переподготовки кадров, на строительство и поддержание деятельности которых затрачиваются немалые денежные суммы. Вместе с тем при надлежащем развитии системы переподготовки кадров деятельность подобных центров становится оправданной не только в социальном, но и в экономическом смыслах.

Тип отношений. Весьма важным в анализе инвестиционных проектов является выделение различных отношений взаимозависимости. Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не сказывается на решении о принятии другого. Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, т. е. принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты, то такие проекты называются альтернативными, или взаимоисключающими. Подразделение проектов на независимые и альтернативные имеет особо важное значение при комплектовании инвестиционного портфеля в условиях ограничений на суммарный объем капиталовложений. Величина верхнего предела объема выделяемых средств может быть в момент планирования неопределенной, зависящей от различных факторов, например суммы прибыли текущего и будущих периодов. В этом случае обычно приходится ранжировать независимые проекты по степени их приоритетности.

Проекты связаны между собой отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному ли нескольким другим проектам. Например, строительство сервисного центра сопровождается не только доходом от оказания услуг этим центром, но и ростом числа покупателей основной продукции, привлеченных перспективой в случае необходимости отремонтировать купленное изделие на приемлемых условиях. Выявление отношений комплементарности подразумевает приоритетность рассмотрения проектов в комплексе, а не изолированно. Это имеет особое значение, когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным -- в этом случае должны использоваться дополнительные критерии, в том числе и наличие и степень комплементарности.

Проекты связаны между собой отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

Тип денежного потока. С любым проектом увязывается денежный поток как череда инвестиций и поступлений. Поток называется одинарным, если он состоит из исходной инвестиции, сделанной одновременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств; если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, поток называется неординарным. Выделение ординарных неординарных потоков чрезвычайно важно при выборе того или того критерия оценки, поскольку, не все критерии справляются с ситуацией, когда приходится анализировать проекты с неординарными денежными потоками.

Отношение к риску. Инвестиционные проекты различаются по степени риска: наименее рисковы проекты, выполняемые по государственному заказу; наиболее рисковы проекты, связанные с созданием новых производств и технологий.

4 ПРИМЕРЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Наименование проекта: проект по созданию свиноводческого хозяйства полного производственного цикла;

Тип документа: бизнес план, включающий маркетинговое исследование рынка сельскохозяйственной отрасли;

Бюджет проекта: 587 млн. руб.;

Отрасль: сельское хозяйство;

Источники финансирования: собственные средства, заемные средства (банковское кредитование);

Цель проекта: создание свиноводческого хозяйства полного производственного цикла на базе существующего сельскохозяйственного предприятия;

Заинтересованные пользователи: инициатор проекта;

Особенности проекта: проект заключается в организации свиноводческого хозяйства с новой концепцией хозяйствования – организации полного производственного цикла, в рамках реализации которой предусмотрены: животноводческий комплекс по выращиванию и содержанию свиней, производство комбикорма с целью обеспечения потребностей свиноводческого направления, переработка отходов свиноводческого комплекса в биогаз с целью обеспечения хозяйства тепло- и электроэнергией, цех по убою животных, а также цех первичной и глубокой мясопереработки. Главной задачей, стоящей перед сельскохозяйственным предприятием, является отладка работы каждого направления как единая система с учетом возможных мощностей. Реализация проекта проходит в условиях поддержки сельхозтоваропроизводителей со стороны федеральных и региональных властей. Социальная и экономическая значимость данного проекта для района его реализации существенна: запуск хозяйства повлечет создание на предприятии около 54 новых рабочих мест и рост вакансий в смежных отраслях, что положительно отразится на социально-экономической обстановке в регионе. Успешная реализация всех этапов проекта создаст современный животноводческий комплекс, работающий по передовым технологиям и выпускающий продукцию высокого качества, востребованную на местном рынке. Приток инвестиций в сельскохозяйственную отрасль поспособствует развитию сельскохозяйственной инфраструктуры региона, отразится на многих отраслях местной экономики. Использование в реализации проекта современных технологий создаст предпосылки для качественного роста всех сельскохозяйственных предприятий отрасли.